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每经热评|ETF基金降温 创新发展才是出路

时间:2022-08-20 18:35 来源:未知 作者:admin 点击:
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每经特约评论员 曹中铭

统计数据显示,在现有的547只A股ETF中,201只规模不足2亿元,规模不足5000万元的则有68只,这68只ETF基金也面临着清盘风险。而自2021年以来,累计有19只股票型ETF基金清盘。相对于ETF基金总数,占比已不算低。ETF基金发展陷入目前的格局,显然是众多中小基金公司所没有预料到的。

2021年堪称ETF基金的爆发年。全年共有256只股票型ETF发行,超过2012~2019年发行数量的总和。许多中小型基金公司意欲通过大力发展ETF,在与其他大中型基金公司的竞争中实现弯道超车。但理想很丰满,现实很骨感。由于缺乏核心竞争力,多家中小型基金公司的ETF产品逐渐成为“弃子”,清盘或是其难逃的宿命。

ETF是交易型开放式指数基金的简称,尽管该基金也分为指数基金与积极管理型基金,但在A股市场中以指数型基金居多。相对于一般的股票型基金、混合型基金等基金产品而言,ETF具有多方面的优点,包括分散投资并能够降低投资风险、兼具股票与指数基金的特质、结合封闭型与开放式基金的优点、交易成本较低、高透明性等。

但是,众多中小型基金涌入ETF赛道,也催生出多方面的问题。任何一只基金产品的运行,都需要基金公司的投入。包括人力、物力、系统建设、产品宣传等。而且,ETF还是一个“烧钱”的产品,当投入不足时,自然会影响到该基金的运行。ETF基金从2021年的火爆,到此后的落寞,背后的主要原因则在于基金公司的投入与ETF的产出严重不成比例,这也是导致众多ETF清盘的一大原因。

而且,即使是ETF类基金,也存在种类繁多的问题。ETF基金中,有基建ETF、房地产ETF、上证50ETF、上证180ETF、沪深300ETF、创业板ETF等。即使是上证50ETF,也有不同基金公司发行的不同产品。品类繁多的ETF产品,常常让投资者在选择申购或投资时无所适从,如此自然会影响到产品的发展。

此外,与其他类型的基金一样,ETF基金也存在同质化严重的问题。许多ETF基金的简称甚至都是一样的,不同的只是基金代码。比如同样是简称为基建ETF的产品,一只代码为159619,另一只代码为516950。事实上,对于同一个ETF赛道而言,能够容纳的产品是有限的。除了头部产品外,其他同类产品基本上都扮演着陪衬的角色。相对而言,这类产品的存在,并没有多大的意义,无论是对于产品本身还是对于基金公司都是如此。

多家中小型基金公司的ETF产品成为弃子,实际上也是基金行业的一个缩影。头部基金公司由于拥有渠道、品牌、人才储备等多方面的优势,其产品明显更受欢迎,在市场上更具竞争力与抗市场风险能力。与之相比,中小型基金明显要逊色得多,这也是中小型基金公司清盘ETF产品较多的原因。

近年来的基金行业,既出现过新基金发行火爆的场景,也出现了清盘潮。两者并行,其实并不矛盾,利来w6600app。新基金“一日售罄”现象的出现,个中除了有明星基金经理加持外,产品创新亦是不容忽视的重要因素。而在清盘的基金中,绝大多数都是同质化严重的产品。这实际上也说明了一个问题,即创新发展才是基金行业的出路,这一点对于中小型基金公司而言更是如此。

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